Discuss the three major influences on pricing decisions.

 

Answer:

1. Customers.

How are buyers going to react? Three critical considerations are whether consumers appreciate the importance of this commodity, the number of buyers, and the response to price increases. As well as collecting market share data, businesses need to try to identify the cost sensitive clients. Are consumers going to purchase the commodity at a cost? Or do you find the benefit doesn't balance the cost and can you choose an option or plan to do without the good or service? The sum of consumers willing to pay for the deal is equally significant. Including judgment and research to identify how customers will respond to costs.

If the commodity isn't ready, the market is said to have lost. Pricing choices are also related to purchasers' characters, nature and desires.

2.

Competitors

Competitors may deny the benefits of pricing strategies which a business hopes to achieve. To win market share, a corporation reduces the price.Any competition can want to follow the cut, thereby thwarting the company's ambitions to play market share. But not everyone has the same mindset and responses to the company's price movements are distinct.

Competitors who have similar aspirations and large pockets would quickly lower their prices if either of them cuts prices. A phone network that provides online services offers the first category of competitors through all phone companies that provide online services.

Different competitors' acts combine all marketing blend components and do not rely exclusively on the price. A rival can adjust or introduce a promotion that affects the value perception of customers' and therefore their price perceptions.

3.

Costs.

In order to reach price decisions, the expense of the commodity - its components - must be taken into consideration including the amount expended on the necessary product design, testing and packaging. The risks of marketing and delivery are also borne. For example, the marketing expense of a new offering will be very high so consumers would be aware of it. Therefore the bid stage will influence the price of the commodity life cycle. Note that a commodity in other countries may be at a particular point in its life cycle.

Reference;

Haron, A. J. (2016). Factors influencing pricing decisions. International Journal of Economics & Management Sciences, 5(1), 1-4.